OANDA Japón reduce límites de posición en oro tras fuerte volatilidad en metales preciosos

OANDA Japón ha ajustado de forma inmediata sus condiciones de trading para el par XAU/USD, reduciendo los límites máximos de posición abierta en aproximadamente un 70%. La medida se produce tras un periodo de alta volatilidad en el mercado de metales preciosos que ha afectado significativamente la liquidez y los diferenciales de negociación.

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La compañía confirmó que el tamaño máximo de posición para el oro pasó de 100 lotes a 30 lotes por cliente. Asimismo, advirtió que los requisitos de margen y los costos de financiación aplicables a los contratos por diferencia (CFDs) sobre oro y plata podrían modificarse sin previo aviso, dependiendo de las condiciones del mercado.

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Movimientos recientes en el precio del oro

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El ajuste operativo se produce tras una corrección abrupta en el precio del oro. El metal pasó de cotizar en torno a los $5,600 por onza el 29 de enero a niveles cercanos a $4,400 en un plazo de cuatro días, antes de recuperar parcialmente hacia la zona de $4,980.

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Durante este periodo, la liquidez se redujo de forma considerable y los spreads se ampliaron de manera significativa, lo que incrementó el costo de ejecución para operadores minoristas y profesionales.

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Antecedente: restricciones previas en plata

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No es la primera intervención reciente del broker. El 29 de enero, OANDA Japón ya había ajustado sus condiciones para la plata, reduciendo el apalancamiento máximo de 20:1 a 5:1 y disminuyendo los límites de posición en aproximadamente un 75%, tras un repunte del metal hacia los $120 por onza.

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Estas medidas se producen en el contexto de un episodio de elevada volatilidad iniciado el 30 de enero, que implicó una reducción estimada de $7,4 billones en la capitalización combinada del mercado de metales preciosos. En esa jornada, el oro registró caídas intradía de hasta el 12%, mientras que la plata experimentó descensos diarios de entre el 26% y el 31%, los más pronunciados desde 1980.

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Aumento de la actividad minorista

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A pesar del ajuste de precios, algunos intermediarios han reportado un incremento en la actividad minorista. El broker ACCM informó que en enero registró volúmenes totales de negociación por $285,000 millones, con el oro representando aproximadamente el 67% del total operado.

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En paralelo, diversas entidades financieras han revisado sus previsiones. Constantinos Shakallis, CEO de Scope Markets EU, señaló que los objetivos de precio en torno a $6,000 podrían estar incentivando un posicionamiento especulativo elevado en el segmento minorista. Por su parte, Wells Fargo actualizó su proyección anual para el oro hacia un rango de $6,100 a $6,300, respaldada por la continuidad de compras por parte del banco central de China.

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Perspectiva del Editor

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La decisión de OANDA Japón refleja un ajuste prudencial frente a un entorno de volatilidad extrema y deterioro temporal de la liquidez. En episodios de este tipo, los intermediarios tienden a priorizar la estabilidad operativa y la gestión del riesgo de contraparte mediante la reducción del apalancamiento y los límites de exposición.

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La ampliación de spreads y el aumento de requisitos de margen son señales típicas de estrés en mercados altamente apalancados. En este contexto, la gestión del riesgo, tanto por parte de los brokers como de los operadores, adquiere una relevancia central. La evolución futura dependerá de la estabilización de la liquidez global y de la capacidad del mercado para absorber los recientes ajustes de posición sin generar nuevas dislocaciones.