Prop trading, 350 millones de FundedNext sin auditar

FundedNext anunció que superó los 350 millones de dólares pagados a traders desde que abrió en 2022, con el contador de su sitio marcando 352,3 millones. Es la segunda cifra más alta reportada por una firma de prop trading, detrás de los más de 450 millones que declaró FTMO al cumplir diez años. También es una cifra que ningún tercero verificó.

El rastreador Capital Critic, que sigue las transferencias liquidadas por RisePay y los envíos directos a wallet, atribuye a la empresa 226,2 millones de dólares repartidos en 104.311 pagos desde febrero de 2024, con un promedio de 2.168 dólares por operación. Eso equivale a cerca del 64% del contador oficial. La diferencia no prueba nada por sí sola, porque el rastreador no ve transferencias bancarias, tarjetas ni saldos internos, mientras su propia metodología advierte que las wallets pueden mover fondos por razones operativas. Es un piso verificable, no una medición completa del negocio.

El sector entero decidió competir sobre un numerador, mientras el denominador no aparece en el material de ninguna firma. Cuántas cuotas de evaluación hubo que vender para llegar a 352,3 millones es el dato que define si el modelo funciona para el trader o solamente para la empresa.

FundedNext soltó una parte en mayo, cuando cruzó los 306 millones. Dijo entonces que más de 121.000 traders habían recibido algún pago y que había emitido más de 451.000 cuentas financiadas desde su fundación. Una cuenta financiada ya es el resultado de una evaluación aprobada, así que el universo de gente que pagó por un challenge de evaluación y no llegó a ningún lado queda fuera incluso de esa comparación.

El único intento serio de medirlo en la región salió de una universidad. Un estudio de Fin+ con la Liga de Mercado Financiero de la Universidad Federal de Santa María, presentado durante la Semana Mundial del Inversionista de 2025 que coordina la CVM, mapeó 52 empresas de prop trading activas en Brasil entre 2012 y 2025. El número de firmas casi se triplicó entre 2021 y 2025. El estudio calculó que apenas el 7% de quienes inician un challenge llega a cobrar.

La velocidad de los payouts, en cambio, sí es un producto real y medible. La página de pagos de FundedNext declara una mediana de 4,74 horas entre la solicitud y el desembolso, un 90% pagado antes de las 12,29 horas y una promesa de 1.000 dólares adicionales si algo se pasa de 24 horas. La misma página dice que el 55% de los traders que cobraron una vez volvieron a cobrar, con 60% en futuros y 54% en CFD. Eso es retención medida sobre la única experiencia que un cliente recuerda con precisión.

Ahí está la parte incómoda para quien dirige un broker regulado. Una empresa registrada en las Comoras, con la marca en manos de GrowthNext F.Z.E. en Ajman y dos entidades chipriotas a cargo de las operaciones de pago, entrega dinero en menos de cinco horas mientras la industria regulada sigue moviendo retiros en plazos de días. La defensa habitual son la segregación de fondos y los controles de KYC. El argumento es legítimo, aunque la comparación la hace el cliente igual.

El propio aviso legal de FundedNext explica por qué esa asimetría existe. La firma declara que no es broker, dealer ni exchange, que no acepta ni administra depósitos de clientes y que toda la actividad ocurre en un entorno simulado con capital virtual. Ningún supervisor audita el contador porque, en términos formales, no hay actividad regulada que auditar.

La única revisión externa que se ha visto en el sector la encargó Hola Prime, que contrató a Deloitte para examinar sus pagos entre octubre de 2025 y marzo de 2026, con un resultado de 98,35% procesado en menos de una hora y cero solicitudes rechazadas. La revisión cubrió a los traders que ya habían pasado la evaluación y estaban habilitados para cobrar, no a la base completa de clientes. Una firma Big Four auditó el numerador.

Para América Latina, la ausencia de regulación de prop firms es la variable que ordena todo lo demás. La CVM todavía no tiene norma específica para el modelo minorista, mientras FundedNext restringe su servicio en cinco jurisdicciones, Corea del Norte, Myanmar, Bielorrusia, Irán y Rusia, ninguna en la región. El estudio brasileño recomendó incorporar el tema a la agenda de supervisión basada en riesgo de la CVM. Mientras eso se decide, el prop trading sigue sumando en el contador sin auditoría de por medio. Quien opera un broker con licencia local compite contra un producto que promete pagar en cuatro horas sin responderle a nadie por el plazo. Falta ver qué pasa el día que un regulador de la región pida el otro número.