Mercados de Predicción
Mundial 2026: los mercados de predicción movieron 44.800 millones
July 21, 2026
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El domingo, España levantó la copa en el MetLife Stadium. La otra final se jugó en los libros de órdenes. El primer Mundial de 48 equipos y 104 partidos no solo fue el torneo más largo de la historia; también fue el evento que más dinero ha movido en los mercados de predicción, por encima del Super Bowl, del March Madness y de la elección presidencial estadounidense de 2024, el punto de referencia que la industria llevaba dos años sin poder superar.
Los números ya están sobre la mesa. Conviene leerlos con cuidado, porque no todos dicen lo que parecen decir.
Antes de entrar en cifras, una aclaración que la mayoría de la cobertura omitió. Lo que las plataformas reportan es volumen nocional, es decir, el valor total de los contratos negociados. Ninguna publica cuánto ingresó en comisiones, y el volumen nocional es una métrica generosa consigo misma. Mezcla la actividad de fondos institucionales y de brazos de trading afiliados con la del usuario minorista, se infla cuando un mismo contrato cambia de manos varias veces y crece de forma artificial con las apuestas combinadas o parlays, que multiplican el nocional sin que entre riesgo nuevo al mercado.
Cualquier operador que haya administrado un libro reconoce el patrón. El volumen es la métrica que se enseña; el revenue es la métrica que se guarda. Con esa advertencia hecha, los números siguen siendo extraordinarios.
Entre Kalshi, Polymarket y Polymarket US, el volumen combinado de junio alcanzó los 44.800 millones de dólares, un salto del 75% frente a los 25.660 millones de mayo. Kalshi creció un 87,4% hasta los 31.500 millones, la plataforma internacional de Polymarket registró un récord propio con más de 10.000 millones y su exchange regulado en Estados Unidos aportó unos 3.000 millones adicionales.
Kalshi sostiene que desde el arranque del torneo, el 11 de junio, no ha bajado de 1.000 millones de dólares diarios negociados. Su interés abierto agregado superó por primera vez la barrera de los 1.000 millones, hasta 1.160 millones.
Ese último dato esconde la lectura más interesante para quien mira la microestructura. El interés abierto de Kalshi subió de forma sostenida durante el torneo, señal de posiciones que se mantienen, un perfil más institucional. El de Polymarket se mantuvo relativamente estable mientras el volumen se disparaba, lo que sugiere rotación intensa: operadores entrando y saliendo, un perfil de flujo mucho más especulativo. Dos plataformas, dos ecosistemas distintos debajo del mismo titular.
El mercado de campeón del Mundial en Polymarket acumuló unos 4.200 millones de dólares en volumen, por encima de los 3.600 millones que movió la elección presidencial de 2024. Un torneo de fútbol desplazó a la política del primer lugar histórico de la industria. En Kalshi, el mercado equivalente superó los 832 millones a comienzos de julio y sumó unos 166 millones adicionales entre semifinales y final.
El récord individual, sin embargo, lo dejó el México–Inglaterra de octavos. El mercado de Kalshi sobre qué selección avanzaba negoció 223 millones de dólares, el mayor volumen registrado sobre un único resultado deportivo en la historia de los mercados de predicción. El partido, un 3-2 con vuelcos constantes, disparó la operativa en vivo. También fue, según varios análisis posteriores, uno de los peores resultados para el usuario minorista que se recuerdan en el sector. Días antes, un influencer patrocinado por Kalshi con 380.000 seguidores aseguraba a su audiencia que México lo tenía asegurado.
Ese contraste, volumen récord de un lado y minoristas liquidados del otro, es el resumen honesto del torneo.
La adquisición de usuarios no fue barata. Kalshi llevaba gastados unos 32 millones de dólares en publicidad televisiva nacional en lo que va de año, sin contar los honorarios de figuras como Timothée Chalamet ni la valla de Times Square con Messi. Emitió 36 anuncios durante partidos en vivo por Fox y Telemundo hasta semifinales; Polymarket, 45. El resto de la industria de apuestas estadounidense, combinada, emitió 22.
El dato de Telemundo no es menor. Las dos plataformas compraron de forma deliberada a la audiencia hispanohablante de Estados Unidos, el mismo público que llenó los estadios y que disparó el mercado de México. Para los brokers de la región que todavía discuten si los mercados de predicción son un nicho, la respuesta ya la dieron los departamentos de marketing de Nueva York.
Con todo el dinero sobre la mesa, el ranking cambió menos de lo esperado. Kalshi cerró el torneo con cerca del 83% del volumen nocional entre los exchanges regulados por la CFTC, la misma cuota de junio, y no ha bajado del 80% en su carrera de dos años desde una valoración inferior a 1.000 millones hasta una superior a 20.000 millones. Polymarket US subió hasta cerca del 10% tras un mayo en el 8,5%.
La novedad está en el tercer puesto. Rothera, el exchange de Robinhood y Susquehanna que debutó en junio, negoció 2.000 millones de dólares en su primer mes y superó a Nadex, el exchange de Crypto.com, con un 4,6% de cuota frente al 2,4%. DraftKings, FanDuel, Fanatics y Underdog siguen operando principalmente como brokers sobre exchanges ajenos mientras terminan de activar los propios, con cuotas todavía testimoniales.
El torneo terminó, el escrutinio no. Polymarket estaría bajo investigación federal por publicidad presuntamente engañosa, la división publicitaria del Better Business Bureau pidió al gobierno revisar los anuncios no divulgados de Kalshi en redes sociales y más de una docena de autoridades estatales han demandado a ambas plataformas por ofrecer apuestas deportivas sin licencia. La disputa de fondo, si los contratos de eventos deportivos pueden ampararse en la regulación federal por encima de las leyes estatales de juego, apunta a la Corte Suprema.
Las plataformas insisten en que su producto es una clase de activo financiero y no una forma de apuesta. El Mundial, con sus influencers gritando "lock" y sus minoristas liquidados en un 3-2, no fue el mejor argumento para esa tesis.
La industria necesitó apenas doce días de julio para igualar el volumen nocional que había generado en todo mayo. El próximo campo de batalla ya tiene fecha: la temporada regular de la NFL arranca en cincuenta días, con DraftKings, FanDuel y Underdog activando sus propios exchanges para entonces. El Mundial demostró que los mercados de predicción pueden absorber al gran público. Queda por ver cuánto de ese público se queda cuando descubra de qué lado del libro estuvo.
Escrito por
Cofundadora y Directora Editorial de Wall Street en Español. Más de una década operando brokers en LATAM antes de construir el medio que los cubre.
